세계적인 투자 전략가 켄 피셔(Ken Fisher)는 그의 저서 《3개의 질문으로 주식시장을 이기다》에서 아주 도발적인 제안을 합니다. 단순히 정보를 수집하는 것을 넘어, ‘생각하는 방식’ 자체를 뜯어고쳐야 한다는 것입니다.

시장은 이미 알려진 모든 정보를 가격에 반영하고 있습니다. 그렇다면 우리가 시장을 이기기 위해 던져야 할 질문은 무엇일까요? 여기 그 핵심 열쇠가 있습니다.

1
내가 진실이라고 믿는 것 중 가짜는 없는가?

KEY: 통념에 도전하는 역발상

“PER가 높으면 위험하다”, “부채가 늘면 악재다”. 우리가 상식처럼 믿는 이 명제들이 과연 통계적으로도 사실일까요? 대중이 맹신하는 ‘잘못된 상식’을 찾아내는 순간, 남들이 보지 못하는 기회의 문이 열립니다. 의심하십시오. 모두가 예라고 할 때, 데이터로 검증하는 자만이 승리합니다.

2
남들은 간파하지 못하는 무엇을 볼 수 있는가?

KEY: 차별화된 통찰력

남들이 X를 보고 Y를 예측할 때, 당신은 Z의 가능성을 볼 수 있어야 합니다. 이는 단순한 정보 수집이 아닙니다. 데이터가 시장에 미칠 파장을 남들과 ‘다르게’ 해석하는 능력입니다. 시장이 무시하고 있는 ‘보이지 않는 요소’를 찾아내는 것, 그것이 바로 알파(Alpha)를 창출하는 원동력입니다.

3
지금 내 두뇌가 나를 속이려 무슨 짓을 하는가?

KEY: 심리적 편향의 극복

우리의 뇌는 진화적으로 투자에 적합하지 않게 설계되었습니다. 손실에 대한 과도한 공포, 자신의 믿음만 고집하는 확증 편향… 당신의 뇌는 끊임없이 당신을 오도합니다. 냉철한 자기 객관화를 통해 본능을 이겨내는 과정이 선행되어야만 올바른 판단을 내릴 수 있습니다.

“투자는 과학이자 예술이다”

켄 피셔는 말합니다. 투자는 차가운 숫자의 과학인 동시에, 인간의 심리를 꿰뚫는 뜨거운 예술이라고 말이죠. 오늘 당신은 시장의 소음에 휩쓸리고 있습니까, 아니면 남들이 모르는 진실을 보고 있습니까?